场外衍生品sac协议 场外衍生品SAC协议内容

场外期权合法吗

场外期权是正规金融机构开展合法合规的场外衍生品，目前场外期权只对机构客户开展，设置了高门槛才能成为机构投资者，个人想要参与只能通过正规的机构进行报价询价，必须通过正规渠道开展业务。 一、衍生品 衍生品，指其价值依赖于基础资产价值变动的合约，是金融市场参与者管理风险、获取收益的重要金融工具。包括远期、期货、期权、互换、结构化产品等。 按照合约条款约定方式分为标准化合约和非标准化合约。 标准化合约：大多在交易所上市交易，主要包括期货、场内期权。 非标准化合约（场外衍生品）：各项交易条款由交易的双方自行约定，具有灵活性、兼容性、个性化的特点，是金融创新的重要来源，通过签署主协议（国外ISDA，国内NAFMII、SAC）的形式在交易所之外进行交易，包括远期、互换、结构化产品等。 按照合约条款约定方式可分为利率类产品、外汇产品、信用产品、权益类衍生品、大宗商品等。 二、场外期权 相比于场内期权：可定制化的服务，标的合约、到期日、行权价、期权类型、结算价、保证金；对手方风险，无对手方，有信用风险；信息不透明，报价异大；流动性，寻找成交对手方非常困难。现有产品包括欧式、美式、奇异期权等，一般期限可覆盖1个月至6个月。

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场外衍生品SAC缩写

SAC是证券公司金融衍生品交易双方使用的标准合同文本,是对一系列金融衍生品交易过程中所涉及到的诸多共同问题所做出的约定,主要包括单一协议定义、违约与终止及其处理、终止净额结算等相关内容。

SAC主协议共14条,条款包括:协议的构成、单一协议与协议效力等级、支付与交付义务、净额支付、违约、违约的处理、终止、终止的处理、终止净额的结算、利息、赔偿和费用、陈述与保证、适用法律及争议解决、通知、其他和定义。

场外衍生品业务的协议条款，是事前预防场外衍生品业务风险的有效措施之一，也是发生后处置的重要法律依据。

什么是真正的场外期权

场外期权又叫场外衍生品，是正规金融机构组织开展，合法合规。 参与的方式目前国内可以通过法人机构（532）和基金产品（525）方式参与投资，与相关机构签署 SAC协议开通交易权限。 个人可以沟通过机构进行个股期权报价，再由机构对接券商参与交易。

场外期权，是指在沪、深交易所之外的非集中性的交易场所进行的非标准化的期权合约。场外期权交易一般由交易双方共同达成，按照双方需求个性化定制交易的金融衍生品。源自摆渡：期权酱。

投资者在确定作标的、看涨看跌方向、持有期限，并按标的股票名义本金支付一定比例的权利金，即可买入成为期权的权利方，在约定的时间或该时间之前，以约定的价格买入或卖出约定数量的标的。场外期权业务的标的通常包括个股、股票指数、大宗商品等资产为合约标的。

个人参与场外期权交易主要有五个步骤：

1、与机构签订场外期权框架协议，不需要单独开立账户；

2、与机构进行线下询价与报价；

3、买方客户支付期权费，卖方客户支付保证金+期权费；

4、客户确认下单委托，机构提供交易确认书，双方签订合约达到成交易；

5.、到期后进行估值和平仓结算，机构向客户发送报告，直到平仓或到期行权时作结算。

根据李伯庸多年的经验之谈，下面我给大家详细的说明一下：

场外期权性质基本上与交易所内进行的期权交易无异。两者不同之处主要在于场外期权合约的条款没有任何限制或规范，例如行使价及到期日，均可由交易双方自由厘订，而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。

场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要，度身订做一份期权合约和拟定价格，然后通过场外期权经纪或自己直接找寻交易对手。交易所辖下的期权活动，均是通过交易所进行交易、清算，而且有严格的监管及规范，所以交易所能够有效地掌握有关信息并向市场发放，例如成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。投资者均可在港交所的网页内找到这些信息。

至于场外期权，基本上可以说是单对单的交易，当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者，或仅是买卖双方，并没有一个交易平台。故此，场外期权市场的透明度较低，只有积极参与当中活动的行内人（例如投资银行及机构投资者）才能较清楚市场行情，一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况，比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。

投资有风险，大家切记盲目投资，建议大家首先学习投资知识！你肯伸手我愿扶你一把！

只能通过大券商旗下的渠道商。

场外期权sac什么意思

场外期权（Over the Counter Options,一般简称为OTC options,也可译作“店头市场期权”或“柜台式期权”）是指，在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外合约。通常把提出的一方称为甲方。场内期权与场外期权的区别最主要就表现在期权合约是否标准化。

通过发行资产管理产品（一下简称资管产品），利用产品和基金公司、券商或者期货公司三方签署一份协议，这份协议也称SAC协议

场内期权与场外期权有什么区别

场外和场内的区别，在交易所里面上市交易的，有一个市场的这是场内期权。场外交易是指没有交易所的，是店头交易或者柜台交易，就是一对一的用协议转让的方式进行交易。场内的交易所连续集中竞价模式，这是场内的。

场外期权的话，我大家看一个电影，这个电影叫《大空头》，好莱坞前几年拍的电影。这个电影里有一个情结我给大家描述一下，看过电影的大家可以回忆一下，当时基金发现美国的次级债打包产品，CDO这个东西有很大的泡沫，他觉得这个东西未来有的风险，他就跟他基金公司的老板说我要做空这个CDO。他的老板反问了一句，你怎么做空，根本就没有做空的工具。因为在美国并不存在场内的可以做空CDO的期权或者期货这种衍生品。但是那个基金里他说我可以找投行去创设，他就找摩根斯坦利，雷曼兄弟等这些同行，一共定制了十几亿美金的关于CDO的场外期权，是看空的。后来的结果，大家看过电影知道，后来美国次贷危机爆发，CDO了，他持有了看跌期权，所以大赚了很多钱。他的基金净值大概是489左右，大家如果看过电影就知道，这个就是场外期权。

场内期权

（1）有固定的交易场所，在国内的大连商品交易所和郑州商品交易内进行交易。

（2）合约非常标准化，每一份合约上的合约要素，合约标的，交易单位，行权价格，到期日，最小波动单位等都是规定好的。

（3）品种单一，目前国内场内期权包括，上证50ETF股票期权，豆粕期权和白糖期权。

（4）参与者众多，各类投资者都参与到场内期权的交易。

场外期权：

（1） 场外期权没有固定的交易场所。

（2） 场外期权的合约是非标准化的，没有一个统一的标准。

（3） 交易标的品种多种多样，形式灵活。包含股票期权，商品期权和股票指数期权等，涉及的产业面广泛。

（4） 交易对手机构化，参与者机构化。

国内在2015年开展场内个股期权，当时主要是欧式为主，即只有协议到期客户才能平仓，开展的也只有50ETF，投资者对不能提前平仓、可选择性太少等问题存在很大意见，市场也未能及时改善，导致国内期权没能很快发展起来。自2017年10月份监管部门对场外个股期权业务逐步放开，投资标的变为三千家上市A股、大宗商品、港股，权利金支出也大幅减少，客户也能提前平仓，投资者对场外个股期权的热情逐步高涨起来。

场外个股期权市场的活跃也给不法分子可趁之机，很多公司根本达不到证券公司的要求，打着与证券公司的合作的旗帜与客户对，客户真实作会遇到不能及时买入、卖出，甚至不能兑付盈利的情况，建议各商选择与中金公司、中信证券合作的公司，如何区分是否与证券公司合作，有三个关键点：

一是名义本金（也就是证券公司提供给客户使用的资金额度）不少于100万。中金公司、中信公司这类场外个股期权的大型企业只有1000万的名义本金供客户使用，名义本金100万起大多是两家公司之外的券商，证券公司的限额也就是100万，低于100万是监管部门所不允许的。所谓20万、50万名义本金的公司并不可信，很有可能是这家公司在与客户对，客户真正盈利会以各种理由推脱，很难兑付。

二是证券公司回执，与证券公司合作方在买入场外个股期权后，证券公司在真实交易后会给合作方提供成交回执，以表示买入价格以及买入数量。卖出也会给客户提供卖出回执，以表示卖出价格以及卖出数量。买入卖出回执都是为了能客户能准确计算收益，表示一笔交易的开始与结束。

三是合作协议，与证券公司合作都会签订SAC协议（《证券期货市场场外衍生品交易框架协议》），这份协议表示与证券公司存在合作并具有合法性，没有SAC协议的公司很可能是在与客户对。